不良资产|2025年不良资产行业趋势与展望

政策环境

监管持续强化与细化：监管部门将继续加强对不良资产的监管力度，使监管政策更加精准和细致。如银保监会等可能会进一步完善不良资产分类、认定和处置的标准，加强对金融机构不良资产处置过程的监督，确保风险得到真实有效的化解。

政策支持力度加大：政府将持续出台一系列支持政策，鼓励金融机构和不良资产管理公司积极处置不良资产。可能会继续通过财政补贴、税收优惠等方式，降低不良资产处置成本，提高处置效率。例如，延续对不良债权以物抵债的税收优惠政策等。

市场规模

不良资产总量继续增长：随着经济增速的放缓和经济结构的调整，不良资产的规模预计将继续扩大。特别是商业银行的不良贷款需求规模可能会进一步增加，预计至 2025 年将达到 9 万亿元 。

非银机构不良资产占比上升：不良资产的来源日益多样化，信托、证券、保险等非银机构的风险资产将成为不良资产的重要组成部分，其占比可能会进一步上升。

处置方式

数字化手段广泛应用：数字化、大数据、人工智能等技术将在不良资产处置中得到更广泛的应用。通过这些技术，能够实现不良资产的快速识别、评估和定价，提高处置效率，降低处置成本。

多元化处置方式协同发展：资产证券化、债转股、资产置换等多元化处置方式将协同发展。例如，通过资产证券化将不良资产转化为可以在市场上交易的证券，提高资产的流动性；通过债转股优化企业股权结构，帮助企业降低杠杆率，实现扭亏为盈。

市场竞争

竞争主体多元化：随着不良资产市场规模的扩大，越来越多的机构将参与到不良资产处置中来，市场竞争将更加激烈。除了传统的四大资产管理公司外，地方资产管理公司、金融科技公司、私募基金等也将在市场中占据一席之地。

专业化和差异化竞争加剧：各机构将不断提升自身的专业水平，形成差异化的竞争优势。例如，一些机构可能会专注于某一特定行业或领域的不良资产处置，如房地产、制造业等；一些机构则可能会通过创新业务模式，如与互联网平台合作，开展线上不良资产处置业务，提高市场竞争力。

行业风险

信用风险依然存在：尽管处置力度加大，但部分不良资产债务人的还款能力和还款意愿仍然较差，信用风险依然存在。特别是在经济下行压力较大的情况下，一些企业的经营状况可能会进一步恶化，导致不良资产的回收率下降。

市场波动风险增加：不良资产的价值受到市场因素的影响较大，如宏观经济形势、行业发展趋势、政策变化等。2025 年，全球经济和金融市场的不确定性依然较大，可能会导致不良资产市场价格波动加剧，增加处置难度和风险。

区域差异

经济发达地区需求稳定：经济发达地区的金融市场相对活跃，不良资产的处置需求也相对稳定。这些地区的金融机构和企业对不良资产的处置更加重视，处置手段也更加丰富，市场竞争也更加激烈。

经济欠发达地区压力较大：经济欠发达地区的金融风险集聚问题可能会更加突出，不良资产的规模和处置难度也相对较大。需要政府和金融机构加大对这些地区的支持力度，通过政策引导和资源倾斜，帮助其化解不良资产风险、当前金融不良资产包业务拓展面临的形势：宏观经济周期及政策机遇